Cripto e Crowdfunding: Novas Formas de Financiamento

O mercado financeiro brasileiro está passando por uma transformação profunda com a união da tecnologia blockchain e das plataformas de financiamento coletivo. A convergência entre criptoativos e crowdfunding cria oportunidades únicas para empresas de todos os tamanhos e perfis.

Definição e Conceitos Básicos

O crowdfunding de investimento, hoje regido pela Resolução CVM 88 de abril de 2022, permite que empresas de pequeno e médio porte captem recursos diretamente do público via plataformas digitais. Nessa modalidade, são emitidos tokens que representam participação societária, dívida ou direitos financeiros.

Quando integramos esse modelo com criptoativos, por meio da tokenização, conseguimos transformar ativos do mundo real (RWA – Real World Assets) em unidades digitais registradas em DLT. Esse processo traz tokenização como protagonista para liquidez e facilita a entrada de capital em startups, PMEs, securitizadoras e produtores rurais.

A Lei 14.478/22, que regula ativos virtuais, complementa a atuação da CVM, definindo o ativo virtual como representação digital de valor. Isso fortalece a base legal para ofertas tokenizadas, tornando-as mais seguras e transparentes.

Evolução Regulatória no Brasil

Desde a Resolução 588/2017 até a atual Resolução 88, o caminho regulatório tem sido marcado por avanços significativos. Hoje, uma captação pode alcançar até R$ 15 milhões, e o emissor deve ter faturamento anual de até R$ 40 milhões, com flexibilidade garantida por Ofícios Circulares SSE nº 4 e 6.

Em setembro de 2025, a CVM lançou a Consulta Pública SDM 5/2025, propondo elevar os limites para R$ 25 milhões (sociedades e cooperativas), R$ 50 milhões (securitizadoras) e R$ 2,5 milhões por safra para produtores rurais. A proposta ainda permite reinvestimento anual sem descontar do teto e integra plataformas a corretoras tradicionais.

A Agenda Regulatória CVM para 2026 indica a criação de uma norma ampla que substitua a Resolução 88, abarcando tokenização, securitização e DLT. Espera-se também focar em requisitos de suitability, prevenção à lavagem de dinheiro e maior supervisão de finfluencers.

Crescimento e Estatísticas (2024-2025)

O mercado de crowdfunding de investimento no Brasil registrou um crescimento explosivo nos últimos dois anos. Confira abaixo os principais indicadores:

Esses números mostram como o setor está se consolidando e atraindo cada vez mais investidores. Plataformas como PeerBR já planejam emitir R$ 100 milhões em certificados de recebíveis em breve.

Empresas e Plataformas Licenciadas

O ambiente regulatório tem estimulado a criação e expansão de plataformas especializadas em crowdfunding de investimento tokenizado. Entre as organizações licenciadas pela CVM, destacam-se:

• Foxbit – pioneira no marketplace de tokens para investidores qualificados.
• PeerBR – aprovação rápida em 2025, conecta PMEs a capital de impacto.
• TR Block – braço tokenizador da Liqi, focado em recebíveis.
• Loopi Plataforma – especializada em dívidas rurais e securitização agrícola.

O programa conjunto ABcripto e CVM, iniciado em 2023, também acelerou a entrada de novas tokenizadoras, simplificando processos de licenciamento e trazendo mais diversidade ao mercado.

Benefícios e Transformações

A convergência entre cripto e crowdfunding traz vários benefícios concretos:

• Maior transparência nas captações públicas.
• Interseção cripto e crowdfunding de investimento amplia a base de investidores.
• expansão para empresas maiores sem teto regulatório incentiva grandes emissões.
• produção de liquidez e inovação financeira dinamiza diversos setores.

Além disso, essa evolução permite o destravamento da securitização de ativos reais e aumenta a inclusão financeira de pequenas e médias empresas em todo o país.

Riscos e Desafios

Embora o cenário seja promissor, existem desafios importantes a serem superados. A prevenção à lavagem de dinheiro (PLD/FT) ainda carece de diretrizes específicas para cripto+crowdfunding, aumentando a vulnerabilidade a fraudes.

Propostas regulatórias de 2025/2026 exigem que securitizadoras se registrem na CVM e mantenham agentes fiduciários, o que pode inviabilizar operações de menor porte. A insegurança jurídica em campanhas cripto sem supervisão plena também preocupa investidores e emissores.

Perspectivas Futuras

O potencial de crescimento do crowdfunding tokenizado no Brasil é enorme. Com o mercado global de RWA projetado em US$ 11 trilhões até 2030 e o Brasil como referência, espera-se que o ambiente regulatório continue evoluindo para apoiar inovações.

2026 promete ser um ano de consolidação, com normas mais claras e processos ágeis. A implantação de sandboxes regulatórios e a inclusão de corretoras tradicionais em plataformas de tokenização irão impulsionar ainda mais o ecossistema.

Em última análise, a combinação de hub de ativos digitais descentralizados com plataformas de crowdfunding abre um novo capítulo para o financiamento corporativo, promovendo alta liquidez e diversificação de riscos para investidores e emissoras.